6月底，毕业季，孙正义和马云也分别从对方的集团董事会中毕业。

一个当了十五年，

一个混了十三年，

十几年的董事会“学习时光”今日落幕，但孙正义和马云这对老战友的交情绝不止于此。21年前至关重要的六分钟相遇不仅为阿里和软银日后的辉煌埋下伏笔，也开启两人惺惺相惜的商场战友情。

至今老孙手里还拿着1200亿美元的阿里股票！

“我听说愿景基金经常在投资时给出过高估值，内部也时常是孙正义一人说了算。特别以160亿美元收购初创公司eork时，沙特主权财富强烈反对过！”

“没办法，石油佬有的是钱，甚至具有一票否决权，这件事让孙正义很恼火，于是在愿景二期募资时，不找大佬，只收小弟，就是为搞一言堂。”

沈锋哈哈大笑，别的所谓高科技不提，在自己看来，二房东就是死于老孙太有钱！

中端的如各种民宿……个体户酒店……乃至长租公寓……

低端的各种共享自习室……

大家在倒霉这件事情上可以说是你争我赶，赛出了风格，赛出了体育精神。

至于其他小玩家，还没活到投资人吹来吹牛就没声音了？

那么问题来了，

二房东难道不是我们传统观念中非常赚钱的生意？

涉及房产又是空手套白狼，甚至还能资产证券化，为什么不行了？

直到蛋壳出事，才发现原来二房东生意模式中，规模、资金流、利润，三者不可兼得，最多选两样？

规模+现金流没有利润，大部分二房东业务走的是这种模式，业务本身不赚钱，靠规模在跑现金流，然后持续扩大规模，等待资本买单。

利润+现金流规模无法扩大，大部分获得滋润的小二房东是这种模式，能赚到一些钱，但是没有办法扩大规模，管理十几套房子已经到极限。

至于规模+利润靠爹，只有大型的房产公司拿出自己的自营物业来做自己的二房东，才有可能做出规模+利润，能干这事的本身就是千亿土豪。

二房东规模化之后，风险会很高，经不起市场波动。

说白了规模越大，成本越高，越容易出问题，越容易加速翻车。

以前大家如意算盘打得很好，只要盘子足够大，可以在资本市场上赚钱。要么在一级市场赚投资人的钱，要么二级市场赚股民的钱，羊毛出在猪身上嘛，就是玩的跑得快。

原本岁月静好，结果石头里蹦出来一个老孙？

哇塞，投资之神都看好这个领域？

我是不是要all？

结果……

超级投资人转眼就成了超级接盘侠，孙正义发现自己活在梦里，然后所有二房东一起跳水。

撒有哪啦！

在沈锋看来，吹牛逼割韭菜本质必须靠的是信息不对称，很多互联网项目支撑高估值的其实就是想象力，靠的就是业务让人看不懂，成本让人算不透，信息不透明，然后贩卖改变世界的希望。

他们是如此卖力，以至于很多科技公司报告读起来都感叹这些人不去写科幻小说是人类文明的损失！

毕竟越老越害怕被世界抛弃。

可二房东这个行业不一样，太古老太透明了，以至于想吹牛逼都不知道往哪吹！

规模、利润率、空置率